日期：2025-12-07 08:07:20
昨日（9月22日），A股全天震荡拉升，三大指数均小幅收涨。伴随着市场在高位缩量震荡，近期股票ETF市场资金流动方向变化较大。
继场内资金连续三天借道股票ETF加仓后，本周首日股票ETF市场（含跨境ETF，下同）资金转为净赎回，资金净流出约80亿元，其中宽基ETF净流出居前。
2000ETF涨停，消费电子与芯片ETF大爆发
Wind数据显示，截至9月22日，全市场1210只股票ETF总规模达4.41万亿元。
当日股票ETF成交额合计2135.32亿元，与上一日2377.03亿元相比减少10%。其中，1只ETF成交额接近100亿元，为香港证券ETF，当日成交98.11亿元。
另有6只ETF成交额在50亿元以上，分别为恒生科技ETF、港股创新药ETF、恒生科技指数ETF、中韩半导体ETF、科创50ETF、科创芯片ETF。
从市场表现看，2000ETF尾盘拉升涨停，截至收盘溢价近9%。此外，消费电子、科创芯片相关ETF全线爆发。
消费电子板块涨幅居前，相关ETF集体上涨。消费电子ETF富国、电子ETF（华宝）、消费电子ETF易方达、消费电子50ETF、电子ETF（天弘）等表现突出，纷纷涨超5%。电子50ETF、消费电子ETF分别上涨4.87%、4.68%。
半导体芯片产业链延续强势，多只芯片概念股大涨，创历史新高。科创芯片设计ETF大涨5.75%，科创芯片ETF、科创芯片ETF指数、科创芯片ETF博时、科创芯片ETF南方、科创芯片ETF国泰、科创芯片ETF富国等表现突出，涨幅均在4.5%以上。此外，芯片ETF天弘、芯片ETF易方达、芯片ETF基金纷纷涨超4%。
涨幅领先的ETF中，还有多只信创和数字经济主题产品。例如，信创ETF广发和数字经济ETF工银双双上涨5.03%，数字经济ETF嘉实上涨4.72%。
华夏基金表示，消费电子、机器人、游戏等AI产业链细分方向，在政策支持与产业升级背景下，仍然具备中长期成长空间；受益于海外降息+“反内卷”的有色金属，中长期也具备景气反转确定性。
下跌方面，港股红利板块昨日跌幅居前，港股通央企红利ETF、港股红利低波ETF跌超2%。影视板块走低，国泰基金、银华基金旗下相关主题ETF跌超2%。
对于持续回调的红利低波板块，在华夏基金看来，短期（数月维度）若市场风格发生短暂切换，生命力旺盛的红利板块有望迎来上涨机会，实现相对收益的阶段性表现。
中期（1年以上）来看，低利率时代、中长期资金入市、居民存款搬家、政策支持、产业发展等并没有发生变化，如果经过短期整固、市场继续走牛，红利板块亦有望提供绝对收益，相对收益可能不及高弹性品种。长期（2年以上）而言，目前红利资产的核心矛盾未变，股息率相较于十年期国债收益率依旧有较强的吸引力，高防御属性依旧存在，依旧具备长期投资价值。
宽基ETF净流出居前，港股ETF逆势吸金
伴随着市场高位缩量震荡，股票ETF结束连续三日的资金净流入态势，再度转为净流出。昨日股票ETF市场总份额减少38.55亿份，按照成交均价测算，当日净流出资金约为79.87亿元。
从大类型来看，宽基ETF净流出居前，达71.76亿元；但受益于净值上涨，规模变化方面，宽基ETF规模上升104.45亿元。从指数维度看，科创50指数ETF单日净流出居前，达24.31亿元。
股票ETF资金整体净流出的背景下，港股市场ETF逆市“吸金”，单日净流入资金22.69亿元。
单只产品而言，港股通互联网ETF净流入7.54亿元，位居单日资金净流入榜首位。此外，煤炭ETF、机器人ETF易方达净流入资金分别超4亿元和3亿元，位列第二和第三。
从5日角度观测，近期资金流入证券公司指数ETF超86亿元，流入港股通互联网ETF超47亿元。
头部公募旗下产品获青睐，科创板50ETF实现突破
从数据看，头部基金公司旗下部分ETF资金净流入步伐持续。
易方达基金ETF最新规模为7919.4亿元，昨日规模增加42.8亿元，2025年以来规模增加1912.9亿元（净流入207.6亿元，净值+1705.3亿元）。
机器人ETF易方达资金净流入3.6亿元，最新规模突破120亿元、创历史新高；恒生科技ETF易方达资金净流入2.4亿元；港股通互联网ETF资金净流入1.1亿元；上证50ETF易方达资金净流入0.5亿元；红利低波动ETF资金净流入0.2亿元。
值得一提的是，科创板50ETF最新规模超720亿元，成为跟踪科创板50指数规模第一大的产品。
华夏基金ETF方面，上一交易日，基准国债ETF和消费电子ETF资金净流入居前，分别达10.6亿元和2.43亿元；最新规模分别达63.98亿元和43.37亿元，对应跟踪指数近一月日均成交额分别为65.84亿元和5.25亿元。上证50ETF和游戏ETF分别净流入2.34亿元和2.21亿元，恒生互联网ETF净流入1.78亿元。
展望后市，易方达基金李树建认为，当前，A股和港股市场整体流动性保持合理充裕，基本面处于逐步回升的过程中，有望为全球投资者提供中长期配置价值。综合上述分析，可以关注以科创板50指数为代表的A股科技核心资产及以科创人工智能指数、恒生港股通创新药指数为代表的新兴产业指数的投资价值。
中期来看，易方达基金庞亚平指出，A股整体走势或将延续上行格局。在“反内卷”与消费贴息等政策助力下，政策力度和市场认知进一步深化。此外，10月重要会议有望进一步明晰政策主线，或将驱动全A盈利回升，沪深300指数、中证A500指数等顺周期的核心资产有望受益。
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